Styrets årsberetning 2010

Omsetningen til konsernet NHST Media Group (heretter NHST Media Group) økte med 10 % til MNOK 1.115 i 2010, fra MNOK 1.015 i 2009. Resultat før skatt var i 2010 et overskudd på MNOK 38,7, mot et underskudd på MNOK 50,7 i 2009.

Veksten i 2010 tok omsetningen til det høyeste nivået i konsernets historie. Omsetningsøkningen skyldes særlig økte annonseinntekter, men også økte abonnementsinntekter for konsernets publik-asjoner. I tillegg kommer god vekst i flere av de nye digitale aktivitetene.

OVERORDNET
Året var preget av konjunkturfremgang i forhold til foregående år i flere av de viktigste markedene hvor konsernet opererer, særlig i Norge, selv om det fortsatt hersket betydelig makroøkonomisk usikkerhet og nervøsitet.

De bedrede markedsforholdene ga flere av konsernets virksomheter muligheter til ny vekst. Annonseinntektene økte med 19 %, opplagsinntektene økte med 1 %.

For Dagens Næringsliv, konsernets største selskap, ble året preget av ny fremgang. Opplaget vokste med 931 eksemplarer til 80.559 og bidro til økte opplagsinntekter. Men først og fremst var det en betydelig økning i annonseinntektene etter at annonseomsetningen ble hardt rammet av finanskrisen høsten 2008 og i 2009. Økningen reflekterte bedrede markedsforhold, men også økte markedsandeler, særlig på merkevareområdet.

Resten av konsernet oppnådde også fremgang og økt lønnsomhet, dog med betydelige forskjeller mellom enkeltselskaper. De globale publikasjonene hadde totalt sett en stabil opplagsutvikling, mens DN Nye Medier hadde en moderat fremgang i trafikken. Det var en økning i annonseinngangen, særlig i siste del av året.

Konsernet har fortsatt satsningen på markedet for fornybar energi gjennom den nye, globale nyhetspublikasjonen Recharge. Mens publikasjonen har etablert et sterkt varemerke og annonseinntektene er i vekst, er opplaget foreløpig ikke på et tilfredsstillende nivå. Konsernets drifts-resultat er belastet med MNOK 17,8 fra satsningen i 2010, og det ventes heller ikke positivt resultatbidrag i 2011.

Blant de ikke-publisistiske aktivitetene hadde MyNewsdesk og Nautisk Forlag god vekst, mens Smartcom ikke hadde en tilfredsstillende utvikling som følge av både markedsmessige og driftsmessige forhold.

Totalt sett resulterte dette i at omsetningen til konsernet NHST Media Group økte med 10 % til MNOK 1.115 i 2010. Resultat før skatt var i 2010 et overskudd på MNOK 38,7, mot et underskudd på MNOK 50,7 i 2009, en resultatforbedring på MNOK 89,4.

Konsernet oppnådde et finansresultat på MNOK 1,3 for året. 2010 har vært preget av store valutasvingninger, men både som følge av at konsernets valutainntekter delvis matches av kostnader i valuta og en strategi om å sikre hoveddelen av de gjenværende netto kontantstrømmene i utenlandsk valuta gjennom året, har effekten av dette vært begrenset.

Konsernets publikasjoner har styrket sin stilling blant lesere og annonsører. De sterke markedsposisjonene gir et godt grunnlag for langsiktig utvikling og vekst, selv om både strukturelle endringer og konjunktursvingninger fortsetter å være kilder til usikkerhet. Derfor har konsernet lagt stor vekt på å bevare sin langsiktige evne til å konkurrere effektivt i alle markeder hvor det opererer. Konsernets publikasjoner og journalister har i løpet av året vunnet en rekke priser i Norge og internasjonalt.

Dagens Næringsliv har i løpet av 2010 satset bevisst på ytterligere å styrke den langsiktige redaksjonelle kvaliteten på produktet. Som første avis i Norge lanserte Dagens Næringsliv tilgang til avisen via en pdf-basert iPad løsning høsten 2010. I juli ble det inngått en avtale om å flytte Dagens Næringslivs østlandsopplag til Schibsted-Trykk fra april 2011. Avtalen gir forutsigbarhet for trykkingen av hoveddelen av avisens opplag frem til 2026 og mulighet til fleksibilitet i et avismarked som vil oppleve store endringer i årene som kommer.

De globale markedssegmentene hvor NHST Media Group har en internasjonal posisjon som nyhetsleverandør – olje/gass, shipping, sjømat og fornybar energi – fortsatte å være påvirket av krisestemningen i internasjonal økonomi et stykke inn i 2010, men det er nå klare tegn til bedring. Behovet for uavhengig og troverdig nyhetsformidling har økt i disse bransjene, og det gir våre publikasjoner en god mulighet til å styrke allerede ledende markedsposisjoner i forhold til konkurrentene. NHST Media Group – som har eid 60 % av aksjene i IntraFish Media – kjøpte de resterende 40 % av A-pressen for MNOK 24,8 i februar 2011.

UTVIKLING
Den digitale utviklingen fortsatte også i 2010 å sette sitt preg på mediebransjen, og har preget både organisasjons- og produktutvikling i NHST Media Group, deriblant:

  • Dagens Næringsliv og DN Nye Medier fikk felles, integrert ledelse.
  • Dagens Næringsliv gjorde e-avisen tilgjengelig i en utgave for iPad og innførte en egen abonnementsløsning for elektronisk tilgang til avisen.
  • Upstream og Recharge gjorde elektronisk tilgang til innholdet avhengig av betalt abonnement.
  • MyNewsdesk beviste at produktkonseptet var levedyktig i andre skandinaviske land og begynte en aktiv internasjonal-isering av virksomheten.

Verdens mediehus rettet i 2010 sin oppmerksomhet mot California. Det var mange spekulasjoner og til dels store forventinger knyttet til lanseringen av Apples iPad og de konsekvenser den nye generasjonen av nettbrett vil få for nyhetskonsumet og relaterte forretningsmodeller. Redaksjonelt bidrar nettbrett med enda flere digitale kanaler for innholdet. Kommersielt introduserer det muligheter for nye produkter og forretningsmodeller, men potensielt også en ny og skjerpet konkurransesituasjon.

Oppmerksomheten knyttet til nettbrett må sees i lys av usikkerheten som har rådet de siste årene omkring flere strukturelle forhold knyttet til digitalt nyhetskonsum, deriblant:

  • Avisbransjens forretningsmodeller og muligheten til å ta betalt for innhold i elektroniske kanaler, i møte med fallende avisopplag og manglende lønnsomhet i nettaktivitetene.
  • Den rollen som smarttelefoner og nettbrett (for eksempel Amazons Kindle) allerede har etablert, og hvordan de påvirker konsum og betalingsvillighet for nyhetsinnhold.
  • Atomisering av nyhetskonsumet gjennom økt anvendelse internasjonalt av tjenester som aggregerer nyhetskilder – for eksempel Google News. På iPad har de fått følge av aggregeringsapper som Flipboard.
  • Sosiale mediers innflytelse på nyhets-organisasjoner – som distribusjonskanal for innhold og alternativ kilde til nyheter, men også som arbeidsverktøy.

Mens man i 2010 så en videre utvikling på flere av disse områdene, både i markedet generelt og for NHST Media Group spesifikt, var det ved utgangen av året fortsatt klart at det vil ta tid før vi vet hvor store konsekvensene blir.

Internasjonalt gikk flere toneangivende aktører i fjor over til brukerbetaling for digitalt innhold. Times of London (News Corp), og Nikkei innførte betalingsløsninger, New York Times annonserte at de vil gjøre det, mens Financial Times og Wall Street Journal uttrykte fornyet tillit til sine nå etablerte betalingsmodeller. Innføring av betalingsmodeller har som regel blitt ledsaget av mer «kanalnøytral» forvaltning og produksjon av innholdet og har derfor ofte ført til en høyere grad av redaksjonell integrasjon. De aller fleste avisene som så langt har lansert egne iPad-utgaver har gjort det med den intensjon å ta seg betalt fra leserne.

Dagens Næringsliv innførte et eget betalingsprodukt for elektronisk tilgang til avisens innhold høsten 2010, samtidig med at avisen ble gjort tilgjengelig på iPad. Alle konsernets øvrige publikasjoner krever nå abonnement for å oppnå tilgang til det aller meste av innholdet digitalt, i og med at Upstream og Recharge fra oktober 2010 også la det meste av sitt innhold online bak passord. IntraFish har i over 10 år operert med en modell basert på digitalt innhold bak passord.

Integrasjonen av Dagens Næringsliv og DN Nye Medier under felles ledelse fra september 2010, reflekterer et økende behov for å koordinere innholdsressursene på tvers av kanalene og at merkevaren Dagens Næringsliv i tiltagende grad vil være assosiert med både betalt og gratis innhold i digitale kanaler.

Økningen i bruken av smarttelefoner og ulike former for nettbrett fortsatte i 2010 og har også blitt viktig for nyhetskonsumet. Det er en sannsynlig sammenheng mellom økt anvendelse av smarttelefoner til nyhetsoppdateringer og et fall i avisenes løssalg. Samtidig har på verdensbasis flere aviser lykkes i å skape nye betalingsprodukter på for eksempel iPad og Kindle, selv om det fortsatt er for tidlig å si hvor viktig dette blir som inntektskilde. Dagens Næringsliv utvikler en dedikert løsning for iPad etter å ha lansert en pdf-basert løsning høsten 2010, som første avis i Norge. Dette er også en interessant, alternativ distribusjonsløsning for konsernets globale publikasjoner.

Anvendelsen av ulike tjenester som aggregerer nyhetsinnhold fra originale kilder fortsatte på global basis å øke i 2010, og har ført til en viktig internasjonal debatt omkring opphavsrett og mulighet til å forfølge brudd på denne. Det er klart at regelverket på dette området i de fleste land ikke er tilpasset en digital virkelighet hvor originalt innhold lett lar seg kopiere og aggregere uten tillatelse. Mens nyhetsaggregatorer har fått mindre utbredelse i Norge og i de spesialiserte globale nisjer som konsernet opererer i, er det viktig for NHST Media Group som produsent av betalt kvalitetsinnhold å verne om opphavsretten. Mens lanseringen av iPad har gitt økt optimisme om mulighetene til å skape mer lukkede digitale produkter som det finnes betalingsvilje for, har det også gitt mulighet til å skape nye løsninger for gratis aggregering av nyhetsinnhold, som Flipboard.

Mediehusene har i 2010 ytterligere integrert sosiale medier, både som arbeidsverktøy og som nye kommunikasjonskanaler overfor sine lesere. Samtidig har ledende selskaper innenfor sosiale medier som Facebook, Twitter og LinkedIn tatt stadig større rolle som nav i den globale informasjonsformidlingen.

Vekstkraften i sosiale medier gjenspeiler seg også i veksttakten til MyNewsdesk, konsernets virksomhet for formidling av brukergenerert innhold fra næringslivet. Eierskapet av et flertall av aksjene i MyNewsdesk (siden 2008), har gitt NHST Media Group en posisjon innenfor sosiale medier og bidratt med en sterk tilleggskompetanse til konsernet. MyNewsdesk er Sveriges ledende aktør på sitt marked og var den raskest voksende virksomheten i NHST i 2010. MyNewsdesk etablerte solide posisjoner på det norske og danske markedet i løpet av året og opprettet et kontor i Finland. Selskapet opprettet også sitt første kontor utenfor Norden i Singapore mot slutten av året. Det neste året vil bli preget av videre internasjonal ekspansjon, og vil også nyttiggjøre seg NHSTs eksisterende globale infrastruktur.

NHST Media Group møter utfordringene fra den digitale utviklingen ved å holde fast på at kvalitativt godt og eksklusivt innhold er den beste forutsetning for å fortsette å tiltrekke seg betalingsvillige og lojale lesere og annonsører. Konsernet søker å gjøre sitt innhold tilgjengelig for leserne i alle kanaler hvor det finnes betalingsvilje for det.

STRATEGI
Uavhengig av hvordan forretningsmodeller og distribusjonskanaler utvikler seg, har interessen for næringslivsrelaterte nyheter fortsatt å øke i senere år og ingenting tyder på at dette er i ferd med å avta. Konsernet baserer sin strategi på at det vil fortsette å finnes langsiktig betalingsvilje for kvalitativt god og eksklusiv journalistikk innenfor attraktive nærings-relaterte nisjer.

Det viktigste premisset for konsernets aktivitet er derfor at den redaksjonelle kvaliteten og innovasjonskraften opprettholdes, samtidig som konsernets satser på fortsatt utvikling av nye, digitale tjenester.

NHST Media Group har meget sterke markedsposisjoner, svært kompetente medarbeidere, et unikt norsk og globalt nettverk og har derfor god mulighet til langsiktig lønnsomhet innenfor de nisjene hvor man opererer.

Den akselererende veksten gjennom 2010 var et resultat av strategien om å videreutvikle konsernets posisjon i Norge og internasjonalt gjennom langsiktig fokus på kvalitet, en strategi som lå fast også i møtet med de foregående årenes krevende konjunktursituasjon.

Konsernets strategi er å:

  • være ledende og best i Norge på næringslivsnyheter.
  • være verdensledende på nyheter om shipping, olje/gass, sjømat og fornybar energi.
  • utfylle informasjonsbehovet i de markeder vi opererer gjennom tilknyttede informasjonsaktiviteter.
  • videreutvikle en global nautisk kart-virksomhet.

Den norske virksomheten har gjennom innovativ og kvalitetsdrevet utvikling bevist at potensialet for næringslivsnyheter i Norge er langt større enn tidligere antatt. Konsernets strategi i Norge er å fortsette å utvide virksomheten både ved å utvikle produktspekteret til det eksisterende publikum, så vel som å fange interessen til et enda større publikum. Herunder satses det på ytterligere å videreutvikle det redaksjonelle produktet til Dagens Næringsliv, på papir, online og på nye plattformer som iPad.

Innenfor de internasjonale segmentene har NHST Media Group over tid vist et betydelig langsiktig vekstpotensial som konsernet vil fortsette å utvikle i de kommende årene. Også her vil digital distribusjon bli stadig viktigere, og det finnes potensial for å utvikle mar-keds-posisjonene ut over rollen som spesialisert nyhetsformidler. Konsernet har ansatte ved 34 kontorer, hvorav de største utenfor Norge er i London, Singapore og Houston.

Kartvirksomheten i Nautisk Forlag vil fokusere på videre internasjonal ekspansjon av virksomheten og å posisjonere bedriften for en ledende rolle i en industri som i økende grad vil preges av global elektronisk distribusjon.

MyNewsdesk har supplert konsernets tradisjonelle redaksjonelle styrke med evnen til å spille en hovedrolle i distribusjon av brukergenerert innhold direkte fra næringslivet. En innovativ forretningsmodell og høy kundetilfredshet har så langt bidratt til sterk og lønnsom vekst.

Det arbeides stadig for å realisere flere synergier på tvers av konsernets virksomheter, både på inntekts- og kostnadssiden. Dette gjelder særlig for de globale og norske redaksjonelle aktivitetene. Men også mellom for eksempel TradeWinds og Nautisk Forlag finnes det potensiale for ytterligere samarbeid på kundesiden. IT og økonomi er støttefunksjoner som håndteres på tvers av konsernet.

RESULTATER PER FORRETNINGSOMRÅDE
Konsernets selskaper styres innenfor fire forretningsområder.

Området Dagens Næringsliv (DN) er NHST Media Groups største virksomhet og sto for 54 % av konsernomsetningen i 2010. DNs posisjon som Norges ledende næringslivsavis ble styrket i et år preget av ny vekst. Totalinntektene økte med 12 % til MNOK 607,6, mot MNOK 540,5 i 2009. Driftsresultatet ble på MNOK 75,1 i forhold til MNOK 27,3 foregående år. Det var særlig selskapets annonseinntekter som økte i 2010, med 28 %. Dette reflekterer både økte markedsandeler innenfor merkevareannonser og en bedring i markedet for stillings- og boligannonser.

Også opplagsinntektene fortsatte å øke, med 1 %. Mens abonnementsopplaget økte, var det et fall i løssalget, som nok i hovedsak kan tilskrives den tiltagende anvendelsen av smarttelefoner for nyhetsoppdateringer. Magasinet D2 fortsetter å utvikle seg positivt og har bidratt til annonseveksten.

Dagens Næringsliv er godt posisjonert for videre vekst også i 2011.

Området Digital & Nordic omfatter konsernets digitale aktiviteter i den nordiske regionen. Omsetningen økte med 18 % i løpet av året, fra MNOK 122,2 til MNOK 144,6.

Driftsresultatet for området ble minus MNOK 5,8 mot minus MNOK 16,5 i foregående år. Det negative resultatet reflekterer særlig driftsunderskuddene i Smartcom, som ikke klarte å snu den negative finansielle situasjonen i løpet av året.

DN Nye Medier har nå felles ledelse med Dagens Næringsliv og vil rapportere under nytt forretningsområde i 2011.

Innenfor forretningsområdet var selskapsvise resultater som følger:

Inntektene til DN Nye Medier, utgiver av DN.no, økte med 12 % til MNOK 49,3. Driftsresultatet var på minus MNOK 0,8, mot minus MNOK 10,3 i 2009. DN.no har opprettholdt historisk høy trafikk i løpet av året og har økt inntektene med basis i en sterk konkurranse-posisjon i et bedret annonsemarked.

TDNs omsetning falt med 6 % til MNOK 13,8, mens driftsresultatet var MNOK 3,5 mot MNOK 4,5 i fjor. Lønnsomhetsnivået er høyt, men en dominerende posisjon i et lite marked begrenser potensialet for ny vekst.

Europowers inntekter økte med 3 % til MNOK 21,5, med et driftsresultat på MNOK 0,1 mot minus MNOK 1,8 i fjor. Inntekts- og resultatforbedringen reflekterer både vekst i datterselskapet Intstream og i den norske redaksjonelle virksomheten.

Smartcoms inntekter økte med 2 % til MNOK 18,9, mens driftsresultatet utgjorde minus MNOK 12,4 mot minus MNOK 10,7 i fjor. Den utilfredsstillende utviklingen skyldes driftsmessige forhold, et marked i endring, samt at det har kostet mer enn ventet å operasjonalisere den nye tekniske plattformen.

MyNewsdesk økte sine inntekter med 69 % til MNOK 41,8, mens driftsresultatet var på MNOK 4,0, mot MNOK 1,8 fore-gående år. Selskapet forventer videre vekst i og utenfor Sverige i 2011 og satser på videre internasjonal ekspansjon.

Området Global omfatter konsernets globale publikasjoner innenfor segmentene olje/gass, shipping, sjømat og fornybar energi. Områdets omsetning var på MNOK 254,0, samme nivå som i foregående år.

Driftsresultatet for området ble minus MNOK 9,4, mot et underskudd på MNOK 29,2 i 2009. Særlig har resultatforbedringer i IntraFish og i Recharge bidratt til det bedrede resultatet.

Innenfor forretningsområdet var selskapsvise resultater som følger:

TradeWinds inntekter, inkludert NHST Events, var på MNOK 87,0, det samme nivå som i foregående år, mens drifts-resultatet utgjorde MNOK 5,3, mot MNOK 7,9 i 2009, inkludert en resultatandel fra NHST Events.

Upstreams inntekter økte med 2 % til MNOK 75,4, mens driftsresultatet ble MNOK 4,2 mot MNOK 1,9 i 2009.

IntraFish Medias inntekter falt med 8 % til MNOK 82,2 mens driftsresultatet ble på MNOK 2,4, mot minus MNOK 13,0 i 2009. Både fallet i inntekter og det bedrede resultatet skyldes restrukturering av produktportefølje og organisasjon. NHST Media Group kjøpte de resterende 40 % av aksjene i IntraFish i februar 2011.

Recharge økte sine inntekter med 168 % til MNOK 9,8 og driftsresultatet ble på minus MNOK 17,8, mot minus MNOK 23,2 i 2009.
Området Nautical Charts er Nautisk Forlag. Virksomheten oppnådde fremgang, særlig basert på økt salg i den asiatiske delen av virksomheten. Selskapets inntekter økte med 9 % til MNOK 110,2 i 2010. Driftsresultatet ble på MNOK 6,2 mot MNOK 3,2 i 2009.

FORTSATT DRIFT
Regnskapet er satt opp under forutsetning om fortsatt drift. Konsernets forventninger til 2011, tilfredsstillende likviditetsposisjon, samt ubenyttede trekkrettigheter danner grunnlaget for denne vurderingen. Styret mener at årsregnskapet gir et rettvist bilde av NHST Media Groups eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat.

EKSTERNT MILJØ
Konsernet driver ikke produksjon av varer eller tjenester som benytter miljøfarlige innsatsfaktorer. Dagens Næringsliv, som er den av konsernets aviser som har løssalg av et visst kvantum, henter inn usolgte aviser gjennom selskapet AS Avisretur. Avisene blir herfra sendt videre for resirkulering. Alle kontormaskiner som blir tatt ut av bruk blir behandlet på forskriftsmessig måte. Alle avisene kjøper trykketjenester hos eksterne leverandører. Miljøbevisstheten hos konsernets hovedleverandører er vurdert, og funnet tilfredsstillende.

ANSATTE OG ARBEIDSMILJØ
Arbeidsforholdene vurderes som gode og konsernet legger vekt på aktiviteter innen HMS i regi av arbeidsmiljøutvalget, bedriftsidretten og HR avdelingen. Samarbeidet med de ansattes organisasjoner har vært tilfredsstillende.

Sykefraværet i konsernet i Norge var i 2010 på 3,6 % som er 1,1 % lavere enn i 2009. I morselskapet NHST Media Group AS var sykefraværet 1,9 % som er 2 % lavere enn i 2009. Globalt, Norge inkludert, var sykefraværet i konsernet på ca 3 %. Det arbeides kontinuerlig med tiltak for å redusere syke fraværet. Det er ikke rapportert om skader eller ulykker i året.

NHST Media Group har ansatte ved mer enn 30 kontorer i inn- og utland, hvorav de største kontorer utenfor Norge er i London, Stockholm, Singapore og Houston. Mange nasjonaliteter er representert i både Norge og utlandet, og det er godt samarbeid mellom de ansatte. Konsernet har en rekrutterings- og personalpolicy som sikrer like muligheter og rettigheter samt hindrer diskriminering.

LIKESTILLING
NHST Media Group hadde i 2010 gjennomsnittlig 632 ansatte (604 årsverk), hvorav 227 kvinner. Det var 586 heltidsansatte. Ved utgangen av året var det 657 ansatte.

Styret for konsernet hadde ved utgangen av 2010 fem aksjonærvalgte medlemmer hvorav to kvinner og tre menn. I konsernets administrative ledelse var det i 2010 en kvinne og tre menn. Alle datterselskapene, med unntak av ett, ledes av menn. I mellomledelsen er kvinneandelen 32 %.

Ved rekruttering søkes den faglig sett beste kvalifiserte. NHST Media Group mener at en god kjønnsfordeling bidrar til et bedre ar-beidsmiljø, større kreativitet og tilpasningsevne, og bedre resultater i det lange løp. Ved ellers like forhold vil en person av det underrepresenterte kjønn bli foretrukket. Konsernet har en aktiv holdning til likestilling.

NHST Media Groups personalpolitikk er basert på lik lønn for likt arbeid, noe som innebærer at kvinner og menn har lik lønn i lik stilling, gitt at andre forutsetninger og prestasjoner er like.

Konsernet søker å tilrettelegge for at medarbeidere av begge kjønn har anledning til å kombinere arbeid og privatliv. I løpet av 2010 har i alt 43 ansatte hatt permisjon, hvorav 17 var kvinner.

NHST Media Group hadde 51 deltidsansatte i 2010 der 32 av disse var kvinner. I stillinger hvor det er praktisk mulig har konsernet lagt til rette for deltidsarbeid. Kvinner er noe høyere representert enn menn ved deltidsstillinger og sykefravær. Dette anses hovedsakelig å skyldes at kvinner fortsatt tar større omsorgsansvar for barn og familie i samfunnet. Det var derimot flere menn enn kvinner som hadde permisjon i 2010.

FORSKNING OG UTVIKLING
Konsernet har ikke utgifter til forskning og utvikling. Konsernet satser likevel betydelige ressurser på å utvikle konsernets aktiviteter innen digitale teknologier og publiseringsplattformer. Dette er et kontinuerlig satsningsområde og en del av disse kostnadene balan-seførers som utviklingskostnader knyttet til konsernets elektroniske publiserings- og produksjonsplattformer og er klassifisert som immaterielle eiendeler. Per 31.12.2010 utgjorde dette MNOK 29,4 i balanseført verdi, mot 38,9 i fjor. Slike kostnader avskrives normalt over 3 til 5 år.

EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE
NHST Media Group søker å følge Oslo Børs anbefaling knyttet til god eierstyring og selskapsledelse, og nedenfor redegjøres for sentrale forhold og eventuelle avvik.

Enhver bedrift er avhengig av gode relasjoner for å lykkes. Godt omdømme og god økonomisk utvikling er forutsetninger for å bygge og opprettholde tillit hos viktige målgrupper som aksjonærer, kunder, medarbeidere, leverandører, samarbeidspartnere og myndigheter. Dette krever at virksomheten styres etter gode kontroll- og styringsmekanismer. Åpen og ærlig kommunikasjon og likebehandling av selskapets aksjonærer er også viktige for å øke aksjonærverdier og oppnå tillit. Selskapet har årlige rullerende fire års strategiplaner, årlig budsjett, et omfattende regelverk for journalistisk aktivitet og orienterer utfyllende i årsrapporten om andre forhold omkring eierstyring og selskapsledelse. I tillegg har selskapet instruks for styret og konsernsjef. Det vises ellers til øvrige redegjørelse.

Virksomhet
Selskapets formål fremgår av vedtektene, og mål og strategier fremkommer av årsrapporten.

Egenkapital
NHST Media Group AS har en aksjekapital på NOK 12 879 250. Egenkapitalen per 31. desember 2010 var på MNOK 115,0, dvs. en egenkapitalandel på 24 %. For konsernet var egenkapitalandelen på 28 %.

Utbytte
NHST Media Group søker å være finansiert gjennom egenkapital og har som mål å gi aksjen en konkurransedyktig avkastning i form av kursstigning og utbytte. Ved vurdering av utbyttets størrelse legger styret vekt på selskapets utbyttekapasitet, krav til forsvarlig egenkapital og tilstrekkelige finansielle ressurser for fremtidig utvikling. Det fremmes et forslag til ordinær generalforsamling om utbytte på MNOK 10 for 2010, som utgjør NOK 7,76 per aksje.

Emisjoner
Ingen emisjoner ble gjennomført i 2010 og ingen videre emisjoner er foreslått.

Egne aksjer
Beholdning av egne aksjer er uendret i 2010. Beholdningen av egne aksjer utgjør 44 752 aksjer.

Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående
Selskapets generalforsamling er åpen for alle godkjente aksjonærer og alle godkjente aksjer har lik stemmerett. Alle aksjonærer kan delta personlig eller via fullmakt. Det er ikke mulig for deltakelse og/eller stemmegivning via internett. Det finnes ingen kjente aksjonæravtaler. Innkalling til generalforsamling skjer etter lovens minstefrist.

Fri omsettelighet
Det finnes bare én klasse av aksjer og hver aksje har én stemme på generalforsamlingen. Aksjene er fritt omsettelige, dog slik at styret kan nekte transport av aksjer når det er saklig grunn for det. Adgangen til å nekte samtykke til erverv av aksjer er begrunnet i hensynet til publisistisk og forretningsmessig uavhengighet.

Generalforsamlingen
Saksdokumentene til generalforsamlingen, inkludert valgkomiteens innstilling, sendes aksjeeierne senest to uker før generalforsamlingen avholdes. Det legges vekt på at saksdokumentene inneholder den informasjon som er nødvendig for at aksjonærene kan ta stilling til de saker som følger dagsorden. Etter vedtektene er det styrets leder som leder generalforsamlingen.

Utvalg
Nominasjonsutvalget er valgt av og blant styrets medlemmer av hensiktsmessighetsårsaker. Konsernet har et kompensasjonsutvalg bestående av 3 styremedlemmer.

Bedriftsforsamling og styre, sammensetning og uavhengighet NHST Media Group AS har ikke bedriftsforsamling.

Det er et mål at NHST Media Group skal ha en balansert styresammensetning som tar hensyn til kompetanse, erfaring og relevant bakgrunn for selskapets virksomhet og som representerer den eiermessige sammensetningen. Selskapets ledelse er ikke representert i styret. Det finnes ingen familiebånd til daglig leder eller andre ledende ansatte. Resultatavhengig styrehonorar benyttes ikke. Styret består normalt av fem aksjonærvalgte representanter. Alle representantene velges for to år av gangen på roterende basis. Tre av de aksjonærvalgte styremedlemmene gjennom 2010 har direkte eller indirekte aksjeposter i selskapet (se note 16). Ingen av styremedlemmene har vesentlige forretningsmessige relasjoner med selskapet.

Styrets arbeid
Styret mottar reglemessig en konsernrapporteringspakke som innholder finansiell informasjon om konsernet og konsernets enkeltselskaper. I tillegg mottar styret også regelmessig ledelsens kommentarer til utviklingen gjennom året. I et utvidet styremøte hvert år blir selskapets strategi gjennomgått på bred basis. Forøvrig er det en roterende gjennomgang av datterselskap tilknyttet de enkelte styremøter. Styrets arbeid evalueres årlig.

Risikostyring og internkontroll
Konsernet er eksponert for ulike typer finansiell risiko, knyttet til virksomhetens ordinære drift. På kort sikt gjelder dette særlig uforutsigbare annonsemarkeder, men også knyttet til tekniske driftsavbrudd og distribusjon. Det er derfor omfattende systemer på plass for å overvåke og håndtere slike situasjoner. Konsernet er i tillegg eksponert for risiko knyttet til virksomhet i flere valutaer. Denne risikoen vurderes løpende i tillegg til at konsernet har en fast policy om å sikre ca 50-70 % av netto forventet likviditetsoverskudd i de viktigste valutaene på 12 måneders sikt hver november/desember. Sikringen per 31.12 er nærmere beskrevet i notene til regnskapet. Konsernet har en relativt spredt kundeportefølje og løper således en kreditrisiko på disse, men det er også kreditforsikring knyttet til enkelte store kunder. Konsernet har gjennom 2010 fortsatt å fokusere på utestående fordringer og styret bedømmer risikoen for vesentlige tap som relativt liten.

Godtgjørelse til styret
Generalforsamlingen fastsetter årlig styrets godtgjørelse. For 2010 utgjorde den totale godtgjørelsen til styret 945 000 kroner. Generalforsamlingen i mai 2010 fastsatte styrehonorarer til 175 000 kroner for styrets leder, mens de øvrige styremedlemmer mottok 110 000 kroner hver (avkortet i forhold til deltagelse i styremøter).

Godtgjørelse til ledende ansatte
NHST Media Group legger vekt på å være en attraktiv arbeidsgiver. Selskapet ønsker å tiltrekke seg dyktige ansatte med relevant erfaring. Selskapet har derfor som mål å ha et konkurransedyktig godtgjørelsessystem.

Informasjon og kommunikasjon
NHST Media Group bestreber seg på å gi korrekt og god informasjon eksternt hvert kvartal og informasjon gis til aksjonærene på en likeverdig måte. Rapporter og meldinger er også tilgjengelig på NHSTs nettside www.nhst.no.
Selskapet oppgir ikke konkrete antagelser om fremtidig omsetning og resultat. Aksjene i NHST er notert på OTC-listen
i Oslo (aksjemeglernes liste over unoterte aksjer) og aksjekursen finnes daglig under «Børs og marked» i Dagens Næringsliv. Ved årsskiftet var aksjekursen på NOK 395.

Selskapsovertakelse
Selskapet har ingen forsvarsmekanismer mot mulige oppkjøpstilbud i sine vedtekter, men har heller ikke utarbeidet retningslinjer for hvordan selskapet vil opptre ved eventuelle overtakelsestilbud.

Revisor
Konsernet benytter samme revisjonsselskap i alle datterselskap i alle markeder hvor selskapet er aktivt med unntak av Sverige og Finland. Totaltilbud for revisjon behandles og godkjennes av styret og konsernsjef. Revisor brukes ikke som rådgiver i strategiske spørsmål. Økonomidirektør godkjenner eventuelle rådgivningsoppdrag.

Revisor er til stede i styremøtet hvor årsregnskapet behandles. Revisors godtgjørelse blir redegjort for i ordinær generalforsamling samt beskrives i noter til regnskapet.

UTSIKTER FOR 2011
Ordrereserver særlig på annonsesiden tilsier at konsernet vil opprettholde en god veksttakt inn i 2011. Konsernet vil fokusere på å løfte resultatmarginen ytterligere.

Konsernets konkurransekraft forventes å være god. De fleste publikasjoner har en ledende markedsposisjon som gjennomgående har blitt opprettholdt eller styrket gjennom 2010.

Det forventes fortsatt vekst det kommende året i de fleste markeder hvor konsernet opererer, samtidig som flere strukturelle forhold rundt medieindustrien og dens forretningsmodeller forblir usikre.

Det ventes at digitale produkter vil stå for en stadig større del av inntektene.

Det makroøkonomiske bildet ser mer stabilt og positivt ut enn ved forrige årsskifte, men det er fortsatt usikkerhet knyttet til internasjonal økonomi.

ÅRSRESULTAT OG DISPONERINGER
Morselskapet er et holdingselskap som i 2010 hadde inntekter på MNOK 70,9 hvor av det alt vesentligste er konsern-tjenester. Dette er MNOK 2 mindre enn i fjor. Driftsresultatet ble på minus MNOK 24,4, mot minus MNOK 23,2 i 2009. Netto fra finansposter ble MNOK 45,1 mot finanskostnader på

MNOK 14,1 i 2009. De store svingingene i finansnettoen fra år til annet er drevet av nivået på konsernbidrag fra datterselskapene. Årets regnskapsmessige skattekostnad ble MNOK 6,0, mens netto betalbar skatt er MNOK 3,3.
Årets overskudd i NHST Media Group AS på MNOK 14,7 etter skatt foreslås overført som følger:

(tall i TNOK):
Til utbytte 10 000
Overført til annen egenkapital 4 704
Sum disponert 14 704

Fri egenkapital i NHST Media Group AS utgjør MNOK 49,0. Samlet egenkapital utgjør MNOK 115,0 mot MNOK 110,3 i 2009 og egenkapitalandelen er 24 % mot 28 % i fjor.